España solo ha ejecutado el 40 % de los fondos europeos no reembolsables: el Banco de España urge a acelerar su aplicación
12/06/2025 - ⏱️ 2 min
El Banco de España ha lanzado esta semana un nuevo aviso al Gobierno central ante el lento ritmo de ejecución de los fondos europeos del Plan de Recuperación. Según los datos presentados por el organismo en su último informe trimestral, España ha utilizado apenas el 40 % de las transferencias no reembolsables asignadas por Bruselas en el marco del programa Next Generation EU, a pesar de haber recibido ya cerca de 77.000 millones de euros.
El informe, publicado el martes 11 de junio, alerta sobre una “pérdida de tracción” en la aplicación efectiva de los fondos, con retrasos acumulados en licitaciones, convocatorias y ejecución de proyectos. La autoridad monetaria señala que, si no se corrige esta inercia, existe riesgo de que España no aproveche plenamente los recursos europeos antes de la fecha límite de ejecución fijada por la Comisión: diciembre de 2026.
Solo cuatro de cada diez euros han llegado a la economía real
De acuerdo con el análisis del Banco de España, de los más de 77.000 millones en subvenciones asignados, solo unos 30.000 millones han sido efectivamente gastados por las administraciones públicas en proyectos concretos. El resto se encuentra aún en distintas fases de programación o pendiente de implementación a nivel autonómico y municipal.
Las áreas más retrasadas son la rehabilitación energética de edificios, la digitalización de pymes y la formación profesional para el empleo. En cambio, el sector de movilidad sostenible y los programas de conectividad han mostrado mayores avances. El informe pone énfasis en que “el problema no es tanto de diseño como de capacidad administrativa para ejecutar a escala y con agilidad”.
Advertencia sobre el tramo de préstamos: riesgo de infrautilización
Además del componente no reembolsable, España tiene a su disposición otros 84.000 millones de euros en préstamos blandos del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia. Sin embargo, el grado de utilización de este tramo es aún más reducido. A día de hoy, solo una fracción marginal ha sido comprometida formalmente, y el Banco de España advierte de que, sin una estrategia clara, estos recursos podrían quedar parcialmente desaprovechados.
Varios economistas señalan que, frente al endurecimiento de las condiciones financieras del mercado, estos préstamos europeos podrían ofrecer una fuente de financiación privilegiada para inversiones estructurales en innovación, vivienda, transición energética o salud pública.
Consecuencias económicas: crecimiento, productividad y déficit
El informe del Banco de España recuerda que una ejecución completa y eficiente de los fondos europeos podría elevar el PIB de España entre 1,5 y 2 puntos porcentuales adicionales en los próximos dos años. Asimismo, podría mejorar la productividad agregada y acelerar la transición energética, además de contribuir a la consolidación fiscal a medio plazo al impulsar los ingresos por mayor actividad.
Sin embargo, si los fondos siguen infraejecutados, se corre el riesgo de perder un tren histórico de transformación económica. Según el subgobernador Margarita Delgado, “España ha logrado negociar un volumen sin precedentes de apoyo financiero europeo. Pero el éxito no se medirá por lo que hemos recibido, sino por lo que seamos capaces de transformar”.
Recomendaciones urgentes: gobernanza, digitalización y talento técnico
Entre las propuestas del Banco de España para revertir la situación figuran:
- Simplificación de trámites administrativos y reducción de tiempos en licitaciones públicas.
- Mayor coordinación entre niveles de gobierno (Estado, CCAA y ayuntamientos).
- Refuerzo del capital humano técnico en organismos gestores.
- Mejora en la transparencia y trazabilidad de los fondos mediante plataformas digitales comunes.
El mensaje es claro: con más de la mitad de los fondos aún sin ejecutar y la cuenta atrás en marcha, el reto ya no es financiero, sino de capacidad institucional. España, que supo negociar con habilidad en Bruselas, debe ahora demostrar eficacia en casa.
Suscríbete a nuestra lista de embajadores de forma gratuita y accede antes que nadie a proyectos seleccionados en el mercado inmobiliario.
