Arabia Saudí lanza un fondo de infraestructura para Oriente Medio junto a I Squared Capital

07/06/2025 - ⏱️ 2 min

El Fondo Soberano Saudí (PIF) se alía con el gestor estadounidense para atraer capital privado a proyectos estratégicos en la región. El acuerdo marca un nuevo capítulo en la expansión global del real estate soberano.

En un movimiento que refuerza su papel como actor financiero global, el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudí (PIF) ha firmado un memorando de entendimiento con el fondo estadounidense I Squared Capital para lanzar un nuevo vehículo de inversión en infraestructuras estratégicas para Oriente Medio. La operación, anunciada oficialmente el 21 de mayo de 2025 por ambas entidades, busca movilizar capital internacional para financiar activos clave en energía, movilidad, digitalización y desarrollo urbano.

“Este acuerdo refleja la ambición compartida de impulsar el desarrollo sostenible en la región mediante la inversión en infraestructuras críticas”, señaló el PIF en un comunicado publicado en su web oficial.

El fondo tendrá su base operativa en Riad, pero tendrá alcance regional. I Squared Capital, con sede en Miami y más de 37.000 millones de dólares bajo gestión, aportará su experiencia como gestor institucional de infraestructuras, mientras que el PIF liderará la estructuración de los proyectos, especialmente en iniciativas relacionadas con la megaciudad de NEOM, el puerto de Jeddah y proyectos de regeneración urbana en Arabia Saudí, Egipto y Emiratos.

La infraestructura como eje de poder económico

La creación de este nuevo fondo se enmarca dentro de la estrategia Vision 2030, con la que Arabia Saudí busca reducir su dependencia del petróleo y transformarse en un centro económico, logístico y tecnológico global. En ese contexto, el PIF ha redoblado su apuesta por el real estate institucional y las infraestructuras, no solo como inversor directo, sino como catalizador de capital internacional.

En los últimos tres años, el fondo ha impulsado la creación de REITs temáticos, emisiones verdes en mercados internacionales y vehículos híbridos con gestoras de EE.UU., Reino Unido y Asia.

La alianza con I Squared representa la primera vez que el PIF estructura un fondo regional de carácter multiactor en infraestructuras, con vocación de atraer LPs (limited partners) institucionales de Europa y América del Norte. Según Bloomberg, el objetivo inicial de capitalización es de 1.500 millones de dólares, con posibilidad de ampliación hasta los 3.000 millones en una segunda fase.

“Arabia Saudí está construyendo un ecosistema financiero soberano con lógica de mercado, pero con ambición geopolítica. No se trata solo de atraer inversión, sino de proyectar influencia a través de activos reales”, explicaba esta semana el analista de mercados emergentes del Gulf Research Center, Tareq Alghamdi.

¿Qué implicaciones tiene para el real estate digital?

Aunque el fondo no está enfocado exclusivamente en activos inmobiliarios, muchos de los proyectos estratégicos incluyen desarrollos urbanísticos de gran escala, centros logísticos, hubs tecnológicos y comunidades energéticamente autosuficientes, en los que la digitalización de la propiedad y la financiación alternativa (como la tokenización) podrían jugar un papel central.

La posibilidad de tokenizar participaciones del fondo o de activos específicos aún no ha sido confirmada, pero según fuentes del sector consultadas por Reuters, el PIF está evaluando mecanismos de acceso minorista estructurado a través de plataformas autorizadas bajo MiCA en Europa y regulaciones equivalentes en Asia.

Este modelo ya ha sido ensayado con éxito por otros fondos soberanos, como el Temasek de Singapur o el Mubadala de Emiratos Árabes Unidos, que en 2024 emitieron participaciones digitalizadas de proyectos inmobiliarios estratégicos.

Un nuevo estándar en cooperación público-privada

La elección de I Squared Capital no es casual. La firma estadounidense ha sido protagonista en el desarrollo de infraestructuras sostenibles en América Latina, el sur de Asia y Europa del Este. Su asociación con el PIF indica que el nuevo fondo no será una simple plataforma de inversión local, sino un vehículo con lógica de gobernanza internacional y compliance anglosajón, lo cual resulta esencial para atraer capital institucional.

“Lo que estamos viendo es el nacimiento de una generación de fondos soberanos mixtos, donde el capital público se profesionaliza y se alía con la mejor gestión privada global”, afirmaba esta semana el Financial Times.

A la espera de que se publique el folleto definitivo del fondo y su estructura legal, analistas financieros apuntan que esta iniciativa podría marcar un nuevo estándar para las economías emergentes que buscan monetizar su crecimiento urbano sin depender exclusivamente de deuda soberana o concesiones.

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