La economía global crecerá un 2,5 % en 2025, marcada por la política arancelaria de EE. UU.

31/05/2025 - ⏱️ 2 min

El Fondo Monetario Internacional (FMI) y la OCDE coinciden en proyectar un crecimiento moderado del 2,5 % para la economía mundial en 2025, en un contexto de fragmentación comercial creciente y tensiones geopolíticas persistentes. El principal factor de incertidumbre a corto plazo es la política arancelaria de Estados Unidos, que ha intensificado su orientación proteccionista tras el anuncio de nuevas subidas de tarifas a sectores estratégicos como el acero, la automoción eléctrica y los semiconductores.

La administración estadounidense —con Donald Trump como candidato favorito a las elecciones de noviembre— ha reactivado su agenda comercial de defensa industrial nacional. En mayo, anunció la duplicación de los aranceles al acero chino del 25 % al 50 % y aumentos similares en maquinaria industrial y componentes electrónicos. Estas medidas han provocado respuestas cautelosas por parte de China y advertencias formales de la Organización Mundial del Comercio (OMC) sobre el riesgo de escalada arancelaria global.

“El riesgo no es solo el efecto directo de los aranceles, sino la reconfiguración acelerada de las cadenas de suministro globales, que genera fricciones en los flujos de inversión y comercio”, señala Gita Gopinath, subdirectora gerente del FMI. El informe semestral del organismo advierte que la productividad global sigue creciendo por debajo del 1,5 % y que la inversión privada se está ralentizando en mercados clave como Alemania, Corea del Sur y México.

Las economías avanzadas crecerán en conjunto un 1,4 % este año, mientras que los países emergentes —con India e Indonesia a la cabeza— impulsarán el crecimiento global. Sin embargo, el tirón no es suficiente para compensar la debilidad de grandes bloques como la eurozona, que apenas se expandirá un 0,9 % en 2025, arrastrada por el enfriamiento de Alemania y la inestabilidad política en Francia e Italia.

Estados Unidos, pese a su política de restricción comercial, mantiene un crecimiento estimado del 2 %, apoyado en el consumo interno, el gasto público en defensa y transición energética, y una resiliencia notable del empleo. No obstante, la Reserva Federal se enfrenta al dilema de mantener los tipos en niveles altos para contener la inflación subyacente —que aún ronda el 3 %— o comenzar un ciclo de recortes que reactive la inversión pero ponga en riesgo la estabilidad de precios.

En Asia, el protagonismo se desplaza hacia India, con un crecimiento previsto del 6,5 %, impulsado por reformas estructurales, digitalización y atracción de capital en infraestructuras sostenibles. China, por el contrario, mantiene previsiones por debajo del 4,5 %, lastrada por la contracción del sector inmobiliario, la debilidad del consumo interno y la presión comercial de Occidente.

En América Latina, el crecimiento será desigual: México se beneficiará del nearshoring vinculado al mercado estadounidense, mientras que Brasil y Argentina enfrentarán desafíos macroeconómicos severos por inflación, deuda pública y tensiones monetarias. África subsahariana mantiene una previsión superior al 3,5 %, pero con elevada dependencia de materias primas y escaso acceso a financiación internacional.

La fragmentación financiera también preocupa a los organismos multilaterales. “El dólar sigue dominando los flujos globales, pero vemos una creciente regionalización en el uso de monedas alternativas como el yuan o el euro en acuerdos bilaterales”, advierte el Banco Mundial en su Global Economic Prospects 2025. Este cambio de arquitectura monetaria añade complejidad a las decisiones de inversión internacional.

En conjunto, 2025 será un año de crecimiento modesto y de transición, en el que la evolución del ciclo monetario, la orientación del comercio mundial y la estabilidad política en grandes economías determinarán si el mundo entra en una nueva fase de expansión equilibrada o en una dinámica prolongada de bajo crecimiento y elevada volatilidad.

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